ニュースの要約

• トランプ次期米大統領による関税に対し、中国が人民元を政策手段として利用する可能性は低いと予想されている。
• 急激な人民元切り下げは、中国経済にとって弊害が大きいとされる。
• 人民元の減価は緩やかで小幅にとどまると予想されている。
• アナリストは、年末までに人民元が5-6%下落すると予測している。
• 中国の輸出全体に占める対米輸出の割合は縮小しており、大幅な人民元切り下げを正当化するには小さい。

市場への影響

日本市場への影響

• 日本市場への直接的な影響は言及されていないが、中国経済の動向が日本経済に影響を与える可能性がある。

日本株への影響

• みずほのアジア（日本を除く）マクロリサーチ責任者、ビシュヌ・バラサン氏は、人民元安の圧力が短期的には避け難いとしつつも、貿易加重平均ベースでの安定が維持される可能性を指摘している。

その他市場への影響

• 人民元は貿易加重ベースでは堅調を維持しており、貿易相手国の通貨よりもやや輸出競争力が劣る水準。
• 中国人民銀行は人民元安を封じ込めるために様々な手段を講じている。
• 中国の債券利回り低下に歯止めをかけるため、債券購入プログラムを一時停止するなどの措置が取られている。