トランプ政権の経済政策と2つの「テールリスク」＝井上哲也氏

ニュースの要約

• トランプ米政権の経済政策として、特定国に対する関税引き上げが進行中。
• 関税引き上げの目的は「不公平貿易」の是正と米国産品の国際競争力強化。
• 金融市場の反応は抑制されつつあるが、長期的には「テールリスク」が存在。
• 第2次プラザ合意の可能性が議論されている。
• 米国の住宅ローン市場を支えるGSE（ファニーメイ、フレディマック）の民営化が議論されている。

市場への影響

日本市場への影響

• トランプ政権の関税引き上げが日本の輸出に影響を与える可能性。
• 第2次プラザ合意が実現すれば、円高圧力がかかる可能性。

日本株への影響

• トヨタ自動車やソニーなどの輸出企業に影響が及ぶ可能性。
• 円高が進行すれば、輸出企業の業績にマイナスの影響を与える可能性。

その他市場への影響

• GSEの民営化が米国の住宅市場や金融市場に影響を与える可能性。
• 米ドルの過大評価是正が為替市場に影響を及ぼす可能性。