目次
ニュースの要約
- 中国の長期金利が日本の水準を下回ろうとしている。
- 中国の国債利回りが過去最低を更新し、30年債利回りが日本より低くなった。
- 中国経済はデフレ、債務拡大、少子高齢化に苦しんでおり、日本の「失われた30年」と同様の軌跡をたどる可能性がある。
- 中国政府は大規模な経済対策を打ち出したが、投資家の楽観ムードは消滅し、中国株は下落。
- 中国の外貨準備は昨年12月に640億ドル減少し、資本逃避が進んでいる。
- 米国との貿易戦争の再燃が懸念され、中国経済の成長率は4.0%に下振れする可能性がある。
市場への影響
日本市場への影響
- 日本はデフレと低成長から脱却し始め、日銀は金融政策の「正常化」に乗り出す可能性がある。
- ソシエテ・ジェネラルはポートフォリオにおける日本株の比率を高めた。
日本株への影響
- 日本株の比率が高まる動きが見られるが、金利「正常化」のスピードにはリスクがある。
- バークレイズのエコノミストチームは、日銀の利上げ時期を先送りする予想をしている。
その他市場への影響
- 中国株は年初から5%下落し、アジアや世界の株式をアンダーパフォーム。
- HSBCのアナリストチームは、中国10年債利回りの予想を1.8%から1.2%に引き下げた。
提供:
Reuters