ニュースの要約

2024年のドル、円、ユーロの3極通貨を振り返ると、米ドルが最も強く、ユーロが続き、円が最も弱かった。12月には各国で金融政策を判断する会合が控えており、各通貨の序列や留意点が整理されている。

市場への影響

日本市場への影響

• 日銀の金融政策決定会合: 12月18日から19日に開催予定。利上げが見送られた場合、円安が進む可能性が高い。
• 消費者物価指数: 生鮮食品を除く総合指数の伸びが31カ月連続で目標を上回っている。
• 輸入インフレ: 円安や資源価格上昇の影響を受けにくいが、輸入インフレの広がりが確認されている。

日本株への影響

• 円安の影響: 円安が進むと輸出企業にとってはプラス要因となるが、輸入コストの増加が懸念される。
• 企業の労働分配率: 低さが指摘されており、賃上げの持続性が見通せる状況。

その他市場への影響

• 米国市場:
• FOMCの動向: 12月17日から18日に開催予定。利下げが見送られる可能性がある。
• インフレ再燃の警戒: 求人件数の減少や失業保険継続受給者数の増加が続く中、インフレ再燃が警戒されている。
• 欧州市場:
• ECBの利下げ: 12月12日に理事会が開催され、利下げがほぼ確実視されている。
• ユーロの動向: 景気低迷を受けた連続利下げ見通しにより、軟調な値動きが見込まれる。

通貨の序列

• ドル: 依然として対円、対ユーロともに底堅く推移する見込み。
• ユーロ: 景気低迷を受けた連続利下げ見通しにより軟調だが、円よりは優位。
• 円: 日銀の利上げがあれば一時的に円高になる可能性があるが、持続性は低いと見られる。

この分析は、内田稔氏の個人的見解に基づいており、投資助言を目的としたものではありません。