ニュースの要約

• 米ドルの実質実効為替相場が1985年のプラザ合意以来の高値圏に到達。
• 現在の金融経済環境は1980年代とは大きく異なる。
• トランプ政権下での「プラザ合意2.0」の可能性は低い。
• 米国の貿易政策は二国間交渉を重視。

市場への影響

日本市場への影響

• 円安が顕著であり、通貨政策において避けられない問題となっている。
• 日本政府は秩序立った円安是正を望んでいる。
• 日銀が金融正常化を急ぐ背景には、米国の円安問題視があるとの見方も。

日本株への影響

• 円安が続く場合、輸出企業にとってはプラス要因となる可能性がある。
• 一方で、輸入コストの増加が企業利益を圧迫する可能性も。

その他市場への影響

• 世界の外貨準備が増加し、米ドル売りの協調介入が可能となっている。
• 中国、日本、韓国が米ドル売り介入を実施している。
• 米国の参画がなくても大規模な米ドル売り介入が可能だが、トランプ政権が支持する可能性は低い。