ニュースの要約

第一生命保険は、2024年度下期の一般勘定運用において、中長期的なリスク削減を目的に、超長期の日本国債を中心に円建て債券の残高を増やす計画を発表しました。特に30年・40年国債を中心に平準買いを基本とし、超長期金利が大きく上昇する場合には購入ペースを加速することも検討しています。

市場への影響

日本市場への影響

• 日本国債利回り予測
• 10年国債利回り: 0.70% – 1.50%（年度末予測: 1.20%）

• 30年国債利回り: 1.70% – 2.70%（年度末予測: 2.30%）

• 日銀の金融政策

• 追加利上げの可能性があり、年内または年明けに1回、来年度にもう1回程度の利上げを予想。

日本株への影響

• 国内株式

• 経済価値ベースの資本充足率の安定化を目的に株式リスクを削減し、残高を減少させる見込み。

• 日経平均株価予測

• 32,000円 – 45,000円（年度末予測: 41,000円）

その他市場への影響

• 外国株式

• リスク許容度や株価水準次第で増減の方向性を決定。

• 外貨建て債券

• 為替ヘッジ付き・オープンともに、金利や為替の水準次第でタクティカルに動かす。

• オルタナティブ資産

• ヘッジファンドやプライベートエクイティ、プライベートデットへの投資を継続し、残高を積み増す計画。

• 不動産

• 用途分散を目的とした新規投資や入れ替えにより残高を増加させる方針。

• 為替予測

• ドル/円: 130円 – 160円（年度末予測: 140円）

• ユーロ/円: 144円 – 175円（年度末予測: 154円）

• 米国市場

• 米10年国債利回り: 3.00% – 5.00%（年度末予測: 3.75%）
• NYダウ: 36,000ドル – 48,000ドル（年度末予測: 44,000ドル）