ニュースの要約

• 投資家は新興国市場に対して以下の2つの誤りをしている。
• GDP成長に魅了され、株式市場のリターンと正の相関があると誤解している。
• バリュエーションに信頼を置きすぎてリターンを予想している。
• 中国とインドの経済成長と株式市場のパフォーマンスを比較すると、インド株の方が堅調なパフォーマンスを示している。
• 中国は過剰な投資ブームと信用拡大により、資本配分が誤っている。
• インドは比較的高い資本コストと投資収益率を維持している。

市場への影響

日本市場への影響

• 新興国市場の不安定性が日本市場にも影響を与える可能性がある。
• 投資家は新興国市場のリスクを再評価し、日本市場への資金流入が増加する可能性がある。

日本株への影響

• 新興国市場の不安定性により、日本株の安定性が相対的に評価される可能性がある。
• 特に、トヨタ自動車やソニーなどのグローバル企業は、新興国市場の影響を受けにくいと見られる。

その他市場への影響

• 中国株は過剰生産能力の削減が進まない限り、投資家は警戒心を持ち続けるべき。
• インド株は投機の末に暴落する兆しが見られるが、設備投資の増加が期待されている。