ニュースの要約

9月26日、米連邦準備理事会（FRB）、欧州中央銀行（ECB）、イングランド銀行（BOE）など主要中央銀行が利下げで足並みをそろえる中、世界の金融環境がパンデミック以降どれだけ変化したのか、特に「中立」金利の上昇によって緩和サイクルが短期間で終わる可能性について関心が高まっている。

市場への影響

日本市場への影響

• 世界的な利下げの動きが日本市場にも波及する可能性がある。
• 日本銀行（BOJ）も利下げを検討する可能性があるが、具体的な動きはまだ見られない。

日本株への影響

• 世界的な金融緩和の影響で、日本株も一時的に上昇する可能性がある。
• 特に輸出関連企業や金融セクターに影響が出る可能性が高い。

影響を受ける可能性のある企業

• トヨタ自動車（7203）
• ソニーグループ（6758）
• 三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306）

その他市場への影響

• 欧州や英国に続く米国の利下げの影響は広範囲に及ぶ可能性がある。
• 中国人民銀行も景気刺激策を発表しており、アジア市場全体に影響が出る可能性がある。

中立金利の推定値

中央銀行	中立金利の推定値
FRB	2.4% – 3.9%
ECB	約2%
BOE	約3.5%

主要中央銀行の政策金利の推移（2021年9月 – 2024年9月）

FRBの利下げ停止ポイントの予測

まとめ

• 世界的な利下げの動きが続く中、金融環境の変化に注目が集まっている。
• 中立金利の上昇により、緩和サイクルが短期間で終わる可能性がある。
• 日本市場や日本株にも影響が出る可能性があり、特に輸出関連企業や金融セクターに注目が必要。