ニュースの要約

• 9月初めの日米株価の下落は、8月初めの下落と似た動きを見せた。
• 米供給管理協会（ISM）の製造業景気指数と米雇用統計の8月データが不安心理を増長。
• 9月17-18日の米連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げ開始が予想される中、株価が崩れた。
• 利下げ前に多くの投資家が利益確定売りを行った可能性が高い。
• 日本株は米ナスダック指数と連動し、特に半導体関連銘柄が主導。

市場への影響

日本市場への影響

• 日経平均は米ナスダック指数と連動し、8月初めと9月初めに急落。
• 日本株のボラティリティが高く、一部の半導体関連銘柄が主導。

日本株への影響

• 日経平均は米フィラデルフィア半導体指数（SOX指数）と似た動きをしている。
• 世界の半導体売上は依然として堅調で、2024年内から2025年前半まで続くと予想。
• 8月初め、9月初めの急落は、米半導体関連株の値上がりが進んでいた分の調整と理解される。

その他市場への影響

• 米経済は着実にスローダウンしていくと予想され、流動性相場から業績相場へのスイッチが見込まれる。
• 米大統領選の不透明感が市場に影響を与える可能性がある。
• 2024年内は株価が不安定な状況が続くと予想される。

株価が不安定化するシナリオ

• 流動性相場が業績相場へとスイッチする可能性。
• 米経済のスローダウンとFRBの利下げ開始が影響。
• 米大統領選の結果次第で市場の不透明感が増す。

トランプ、ハリス、ポスト岸田

• 米大統領選の結果次第で米経済の見通しが不透明に。
• 2025年初にかけての市場の動向が読みにくい。
• 9月27日に決まるポスト岸田の影響も注視が必要。